Economisch gezien beginnen Japan en China steeds meer naar elkaar toe te groeien. Japan was tientallen jarenlang de op een na grootste economie ter wereld en China het tweede exportland. Inmiddels is China in alles een plaats opgeschoven en heeft het Duitsland voorbij gestreefd als grootste export land en Japan als ‘s werelds twee economie. 

Decennialang waren de Verenigde Staten de grootste handelspartner van Japan, maar in de afgelopen tien jaar is het percentage van de Japanse export naar de VS bijna gehalveerd. In diezelfde periode liepen de exporten naar en importen uit China op en heeft China de VS inmiddels verdrongen als Japans grootste exportmarkt. Ondanks deze veranderingen heeft Japan nog steeds een handelsoverschot met de VS en een handelstekort met China. 

Opvallend is ook het aantal Chinese toeristen dat Japan aan doet. Inmiddels zijn dat er meer dan 500.000 per jaar. Onlangs nog heeft Japan de visumeisen voor Chinese toeristen versoepeld. Iedereen met een goldcard van een creditcardmaatschappij komt tegenwoordig in aanmerking voor een toeristenvisum. 

Analisten verwachten dat de uitgaven van Chinese toeristen in Japan tussen 2008 en 2012 zullen verviervoudigen naar 430 miljard yen. De Chinese creditcard wordt ook steeds vaker gebruikt en de uitgaven hiervan zijn in de afgelopen twee jaar vertienvoudigd. 

Dat China Japan heeft ingehaald als ‘s werelds tweede grootste economie is op zich niet zo slecht voor Japan. Het idee is natuurlijk niet leuk om te zakken van de tweede naar de derde plaats, maar China is aanmerkelijk groter en heeft een tien keer grotere bevolking. Japan zal zeker profiteren van deze groei. Sterker nog, zonder China had Japan voorlopig niet de misère van stagnatie en deflatie kunnen ontworstelen. 

Interessant is ook de innovatie in Azië. Japan en China registeren samen meer patenten per jaar dan bijvoorbeeld de VS, Korea en Duitsland bij elkaar. Het borrelt in Azië en dat zal het voorlopig nog wel blijven doen. De betekenis van Europa en de Verenigde Staten zullen in de loop der jaren afnemen. 

Volgens PriceWaterhouseCoopers zal China de VS in 2020 qua grootte voorbij gestreefd zijn en zal in 2030 India een grotere economie hebben dan Japan. 

Ondanks het feit dat grosso modo de aandelen in Japan goedkoper zijn dan bijvoorbeeld in de VS of Europa, is niet alles koopwaardig. Japan kampt namelijk met de nodige problemen zoals de staatsschuld. Deze is meer dan 200% van het Bruto Nationaal Product. In Nederland worden we al heel zenuwachtig als we de boven de Europese richtlijn van 60% uitkomen. Groot verschil is wel, dat de Japanse bevolking zo spaarzaam is, dat ze geld genoeg hebben om hun eigen staatsschulden te financieren. Daar staat wel tegenover dat de bevolking in rap tempo vergrijsd en dus de gepensioneerden moeten ontsparen om er van te kunnen leven. 

Maar de innige handelsrelatie met o.a. China biedt perspectieven. Er zijn bedrijven zoals Fujitsu, Mitsubishi en Komatsu, die substantieel bijdragen aan de Chinese infrastructuur. Mijn collega Arnaud Stütterheim heeft onlangs nog met Comgest een aantal bedrijven in China en Japan, waaronder Komatsu bezocht. Ook is het interessant om te kijken naar bedrijven die zich toeleggen op transport zoals Mitsui. Het bedrijf heeft op het hoogtepunt van de crisis grote verliezen geleden, maar kan nu weer profiteren van de economische opleving. Met name bedrijven die direct of indirect profiteren van de inter-aziatische handel verdienen de aandacht. 

Inmiddels is de Chinese munt aan het revalueren. De aanpassingen gaan mondjesmaat en geleidelijk, maar worden met groot enthousiasme in Tokio begroet. De vorige keer dat de Chinese munt revalueerde was in 2005 en de Japanse effectenbeurs deed het in de zes daarop volgende maanden beter dan vergelijkbare beurzen. 

Al met al, reden genoeg om voorzichtig optimistisch over de Japanse beurs te zijn, maar met nadruk op voorzichtig. 

Michael Toorop

Managing Partner Persist Global Wealth Management

Gerelateerde berichten:

1. Beleggen in China begint bijvoorbeeld aan de Zuidas
2. China en de VS een Siamese tweeling
3. China – bubbel of geen bubbel?
4. Japan, het land van de ondergaande zon
5. China? Here we come!

3 Reacties to “Japan en China stimuleren elkaar”